自2016年以来，中国的网络直播热潮为一些中国社交媒体平台带来了前所未有的繁荣，年轻的千禧一代通过播报自己的日常生活变成了百万富翁，同时帮助YY直播、虎牙、陌陌和哔哩哔哩等公司赚了数十亿美元。
这样盛况似乎正日薄西山。
“我过去常常每天花一两个小时观看直播，”33岁的Zeng Hu是中国济南一家资产管理公司的项目经理。“但现在，我很少再看它们了。”
他改变观看习惯的原因是：短视频正在风靡中国。
“在工作日，我经常会花两到三个小时看那些15秒的短视频，”Zeng 在接受CNBC采访时用普通话说。
他并不是唯一一个在短视频应用上花费数小时的人。如今，他的观看习惯在中国数以百万计的人中很常见。
最热门的短视频应用程序
自去年以来，短视频——通常持续15秒到几分钟——已成为中国增长最快的趋势之一。它们配有音乐和特效，对于它们的制作者和观众来说，它们通常都是有趣而又古怪的。
中国最受欢迎的短视频应用程序之一抖音表示，截至6月份，其平台在国内的月活跃用户超过3亿，日均活跃用户超过1.5亿。大约每10个中国人中就有1个人在每日活跃在抖音上。
这款应用由北京字节跳动科技有限公司拥有，该公司还拥有新闻聚合应用程序《今日头条》。
抖音在中国以外的市场被称为TikTok，该公司6月份表示，该应用在全球150多个国家和地区的月活跃用户数已达到5亿。
相比之下，Instagram在6月份宣布其每月活跃用户达到10亿。这家facebook旗下的平台还表示，2016年8月推出的Instagram阅后即焚功能，今年第二季度每日活跃用户达到4亿。与此同时，Snapchat报告今年第二季度每日活跃用户数量为1.88亿，但没有公布每月活跃用户数量。
旧金山领先的应用分析平台Sensor Tower向CNBC提供的数据显示，2018年上半年，TikTok在苹果应用商店的下载量超过1.04亿次。Sensor Tower的数据显示，这意味着它超过了Facebook、YouTube和Instagram，成为当时全球下载次数最多的iOS应用程序。
与此同时，抖音的竞争对手快手得到了中国互联网巨头腾讯的支持。据该公司介绍，这款应用在中国欠发达地区的用户中颇受欢迎，月活跃用户超过2.34亿，日活跃用户约1.3亿。
应用程序分析和市场数据公司App Annie的数据显示，自2018年3月中旬以来，快手在中国大陆以外的8个国家和地区的下载量超过了其他应用，位居榜首，这些国家和地区包括俄罗斯、越南、印度尼西亚、土耳其和台湾。
更短的视频及更强大的吸引力
Zeng在电话中抱怨道:“观看直播太费时了。”但他也承认自己现在花在短视频上的时间更多了。
他解释说:“直播和短视频的对比就像电视剧和电影的对比。较短的视频更紧凑、更吸引人，而直播可能会变得相对乏味，因为你一直在看同一个人。”
一位市场分析师表示，推动短视频应用兴起的一些关键因素包括，中国用户对更容易获取和更轻松的娱乐内容的需求日益增长。
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“短视频内容丰富，时间短，非常适合消磨你零碎的业余时间，”某公司一位驻新加坡分析师Jiang Yige在一封电子邮件中写道。
该分析师说道：“在过去的几年里，所有的中国应用程序开发者都在尽最大的努力去迎合用户。我们有几十个这样的例子，比如送餐服务、微博最初限制的140字、总结一本书的音频应用，这样用户就不用花一个星期的时间来阅读。短视频只是一个新的例子，应用程序开发人员迎合了互联网用户需求。”
总部位于加州的风险投资公司凯鹏华盈(Kleiner Perkins)发布的一份报告显示，抖音在用户中享有极高的忠诚度，用户平均每天花在这款应用上的时间约为52分钟。部分原因在于，在人工智能技术和算法的帮助下，基于用户浏览历史和喜好的推送个性化内容。
政府监管和道德问题
在中国，政府监管在维持市场秩序方面发挥着积极作用。视频短片行业也受国家监管。
今年3月底，中央电视台批评了快手青少年怀孕视频，视频中显示十几岁女孩裸露的孕肚。几天后，中国国家新闻出版广电总局下令所有短视频平台关闭“违背社会道德”的账号。
与此同时，监管机构还警告说，一些寻求关注和攻击性的视频可能会引发社会安全方面的担忧，比如一些视频显示醉酒的人打架、砸汽车、挑衅警察以及在裤裆下放鞭炮。
中国父母也对社交媒体趋势表示担忧。越来越多的家长向当地媒体抱怨说，他们的孩子(大多是十几岁以下的孩子)从短视频应用程序中学会了过于成熟的行为。
市场展望及机遇
分析师Jiang表示，尽管许多人呼吁加强监管，但视频短片市场仍有很大的增长潜力。
他表示:“我们无法准确预测短视频周期能持续多长时间，但我认为发展的巅峰时刻尚未到来。拍摄一部好的短片仍然相当困难。这是一个挑战，也是一个机遇，不仅对普通用户来说是这样，对广告商来说也是这样。”
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直播平台通过向观众出售“虚拟礼物”，并与直播者分享收入，从而获得收入。与直播平台平台不同的是，视频短片平台仍在努力寻找将流量货币化到其应用程序的方式。到目前为止，广告仍占在线视频收入的绝大部分，但并不是所有的广告客户都准备好迎接短视频热潮。
分析师Jiang在一份报告中写道:“就连专业广告商也在努力研究如何在15秒内拍出好广告，以深入年轻时尚一代的内心。”
不过，该分析师对该行业未来的盈利能力几乎没有表示怀疑。
“(短视频平台的)广告潜力比直播应用程序要大得多，因为用户群更大，花费的时间更长，”他补充说。“我们从广告代理商那里得知，他们的客户对这类广告非常感兴趣，正在积极探索。”
根据IHS Markit的数据，到2020年，中国短视频市场预计将达到人民币962亿元左右(约合140.8亿美元)，快手的估值约为180亿美元，抖音的估值在80亿至100亿美元之间。
直播巅峰时代真的要终结了吗?
就在快收和抖音首次公开发行(IPO)的讨论提上日程之际，直播公司正面临用户增长放缓和盈利预期疲弱的问题。
根据大数据研究所QuestMobile发布的一份报告，2018年6月，在直播行业的月活跃用户数量从2017年1月的1.041亿下降到9128万，下降了10.8%。
用户数量的下降也影响了股票估值。中国领先的直播公司YY直播去年股价飙升了186.8%，但今年以来股价下跌了三分之一以上。
然而，至少对电子竞技来说直播的巅峰时刻还未终结。
“以娱乐为导向的直播平台确实面临着成长的困难，因为中国的互联网人口几乎停止增长，他们在用户时间上面临着来自短视频应用程序的直接竞争。对他们来说，顶峰已经过去。”
“但我们游戏直播前景更为乐观,因为随着中国电子竞技行业正在迅速发展,不同类型的游戏可以吸引更多的玩家以及观众，而像腾讯这样的游戏开发商以及像虎牙和斗鱼这样的直播平台组织了更多专业的电子竞技比赛或联赛，”他补充道。
然而，并不是每个人都喜欢短视频。
一位26的女性说：“有一天，我发现自己整个上午除了看有趣的小视频什么都没做，因此我决定删除这样的应用程序。”
她补充说：“但在中国，很多人需要这样的娱乐应用程序，因为他们面临着太多的工作压力。这是一个市民娱乐狂欢的时代。”